随着半导体产业链国产化替代的加速，光刻胶企业相关项目进展受到投资者高度关注。潜力黑马久日新材（688199.SH）近日就在互动平台透露，公司光刻胶产能处于爬坡阶段，第二季度光刻胶和光敏剂的订单量均在逐步增长，光刻胶已累计形成吨级订单，光敏剂也已形成规模化销售。
在半导体产业国产化浪潮中，光刻胶作为核心材料长期被日美企业垄断。久日新材依托二十多年化工技术积累，通过自主研发与战略并购，正在光刻胶领域打开新局面。
全产业链布局构建独家优势
久日新材的光刻胶之路始于2020年，通过收购大晶信息、大晶新材等企业，公司成功切入半导体化学材料赛道。四年磨一剑，2024年成为其产业化的里程碑时刻，年产4500吨光刻胶项目于2024年11月19日正式进入试生产阶段，涵盖面板光刻胶4000吨、半导体光刻胶500吨。标志着这家光引发剂龙头企业在半导体化学材料领域实现关键突破。
破局背后是久日新材在技术上的厚积薄发。
公司已形成由全球顶尖光刻胶技术专家组成的研发生产团队，拥有先进的实验测试设备和研发环境。同时，久日新材与南开大学共同建立起联合研究院，实现了高校科研资源与企业产业化能力的强强联合。
在产品端，公司已研发30余款半导体光刻胶配方，包括半导体i-线光刻胶、发光二极管g-线/h-线光刻胶和面板光刻胶，部分产品已通过下游客户测试并实现批量供货。产品的测试性能指标可与国内市场同类进口产品媲美，意味着国产化替代进程有望加速。
久日新材真正的核心竞争力在于其全产业链布局。公司已掌握光刻胶核心原材料——重氮萘醌类光敏剂等产品的生产工艺，能够实现光刻胶全产业链发展。更关键的是，公司董事长赵国锋控制的另一家企业张家界久瑞生物，掌控了光敏剂合成中的关键天然原料——五倍子及其提取物焦性没食子酸的提取合成技术。这一原料全球范围内尚无法人工合成，而久瑞生物拥有全国最大的五倍子产区资源。
行业观察人士指出，“久日新材打通光敏剂、光刻胶生产的上下游全产业链，形成高效内循环。”这一布局不仅大幅降低生产成本，也为国内下游企业提供了稳定的供应链保障。
综合竞争力有望占据行业有利位置
随着4500吨光刻胶项目投产，久日新材在半导体化学材料领域的产能扩张已迈出实质性步伐，但公司的发展蓝图远不止于此。
目前公司投产的半导体光刻胶主要为面板光刻胶和半导体i-线和g-线产品，其中i-线和g-线产品应用于365nm以上工艺。在业内人士看来，这是切入光刻胶市场的合理路径：“目前国内市场需求很大，国内成熟制程应用广泛，随着技术进步和国产化进程加速，市场需求将持续增长。”久日新材采取稳扎稳打策略，将以中端市场为切入点，逐步向高端领域渗透。另一方面，光敏剂市场也拥有广阔空间。数据显示，国内重氮萘醌类光敏剂年需求量约800吨。目前，公司的光刻胶已累计形成吨级订单，光敏剂已形成规模化销售。
从久日新材的整体业务看，产业链协同效应为其提供了另一种竞争力。作为全国产量最大的光引发剂生产供应商，公司在化学合成、化工生产和工艺开发领域积累了二十多年经验。在产品品类、研发与技术服务能力、稳定供货能力、品牌影响力等方面，公司均拥有强大的竞争优势，具有全球影响力。这种协同效应在成本控制方面尤为明显。在光引发剂业务中，公司通过酸-酸缩合一步连续法制备中间体酮，降低原材料消耗；采用氯代物工艺替代硫酸-溴代法，减少废酸排放并降低成本。这些工艺优化的能力同样可以复制到其半导体化学材料生产中。
截至目前，久日新材在半导体化学材料领域的布局已形成清晰路径：以光引发剂业务支撑半导体化学材料研发；以光敏剂为突破口，打破原材料瓶颈；以中端光刻胶为切入点，逐步实现高端突破。至此，公司已打造形成从原材料光敏剂到光刻胶产品的完整产业链。
随着光敏剂和光刻胶项目产能释放，久日新材有望在半导体化学材料国产化浪潮中占据有利位置。
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